As Melhores Alternativas as ICOs Como Fundo de Crescimento

Alternativas ao ICO: De que outra forma as startups blockchain podem levantar fundos?

Você é um empreendedor de blockchain ou criptomoeda que avalia as opções para levantar fundos para seu projeto? É provável que você esteja preocupado depois de ler uma cobertura negativa da mídia sobre as ICOs e esteja procurando alternativas.

Neste artigo, explicarei algumas alternativas para os ICOs.

São eles:

1. Ofertas de Token de Segurança (STOs);
2. DAICO;
3. Acordo Simples para Tokens Futuros (SAFT);
4. ICO interativo (IICO);
5. Token airdrop;
6. Capital de risco (VC) crescente.

1. Ofertas de Tokens de Segurança (STOs): Conformidade Com Regulamentações Seguras

Os reguladores de todo o mundo estão examinando as ICOs porque suspeitam que as elas estejam contornando as regulamentações de investimento. Por exemplo, nos EUA, a Securities and Exchange Commission (SEC), é um regulador que supervisiona o investimento em valores mobiliários e vive investigando as ICOs.

A SEC concluiu que a maioria das ICOs vendia tokens de segurança enquanto os disfarçava como tokens de utilidade. Os títulos são contratos de investimento que as pessoas compram principalmente porque esperam um lucro futuro, enquanto os tokens de utilidade apenas dão acesso a um produto.

A maioria das ICOs não tinha nenhum produto em funcionamento no momento do lançamento, e, por isso, a alegação de valor de utilidade é fraca. Além disso, eles comercializaram suas ICOs de forma agressiva, prometendo lucro futuro, posicionando até mesmo instrumentos de utilidade genuínos como títulos.

No entanto, eles não cumpriram os requisitos regulamentares de valores mobiliários, como por exemplo, fazer registro e relatórios. Leia mais sobre isso em “Token de segurança vs token de utilitário: uma comparação “.

As Ofertas de Token de Segurança (STOs) são totalmente compatíveis com a SEC entre as alternativas à ICO. E as startups as lançam com a aprovação completa da SEC, enquanto declaram seus tokens como títulos antecipadamente. Eles registram seus tokens e preenchem a documentação necessária para a venda de um contrato de investimento em títulos.

Exemplos de STOs são os seguintes:

1. tZero: É uma plataforma blockchain para os mercados de capitais;
2. Polymath: Esta plataforma blockchain é para transformar títulos em tokens;
3. Corl: Uma plataforma acionada por blockchain para financiar pequenos negócios.

Leia uma comparação entre as STOs com as ICOs em “STO vs ICO: A diferença entre os dois “.

2. DAICO: ICO com características de um modelo DAO

Em “Como detectar golpes da ICO “, mencionei como as ICOs fraudulentas obtinham o dinheiro dos investidores sem entregar nenhum produto. O fundador da Ethereum, Vitalik Buterin, combinou características do modelo DAO com ICOs e criou a idéia da DAICO.

Uma ICO comum usa um contrato inteligente que permite que os investidores enviem seus fundos para uma startup, e a função do contrato inteligente termina aí. Se a equipe do projeto desaparecer com os fundos, os investidores não terão recursos legais.

No entanto, no DAICO, o contrato inteligente é dividido em duas partes, como segue:

1. A primeira parte permite que os investidores contribuam e depois proíbe qualquer contribuição adicional após um limite. A equipe do projeto não pode acessar os fundos neste momento.
2. A segunda parte começa automaticamente assim que a primeira parte termina, e define um ‘toque’ para limitar a retirada de fundos pela equipe do projeto. Titulares de tokens têm autoridade de voto em uma ‘Organização Autônoma Descentralizada’ (DAO) agora, e a equipe do projeto precisa apresentar uma proposta para o desenvolvimento do projeto. Os participantes do DAO votam e decidem se aumentam o limite de toque, ou seja, permitir que a equipe do projeto retire fundos maiores. Se a equipe do projeto ou as partes interessadas do DAO não estiverem satisfeitas com o andamento do projeto, elas podem optar por autodestruir o contrato inteligente, que reembolsará os fundos restantes.

Leia mais sobre o DAICO no “Guia do Iniciante: O que é um DAICO? O ICO Melhorado! “.

O contrato inteligente da DAICO dá um controle significativo aos investidores, e além disso, uma equipe de ICO fraudulenta não poderá ter acesso aos fundos. Por outro lado, existem algumas desvantagens:

1. A equipe do projeto precisa que as partes interessadas da DAO aprovem suas propostas de desenvolvimento de projetos, o que reduz a agilidade de que cada uma delas precisa.
2. Os investidores com lucro de curto prazo em mente podem ter menos interesse no desenvolvimento de longo prazo do projeto. Se eles vendem seus tokens nas bolsas, os compradores terão direitos de voto? Há uma falta de clareza sobre isso.
3. Muitos investidores não estão totalmente familiarizados com a promessa da tecnologia blockchain. Se eles escolherem autodestruir o projeto sem entender seu valor, então o projeto encontra um fim prematuro.

O DAICO é novo, e um exemplo de uma startup que o utilizou foi a ‘The Abyss Platform‘, que é uma plataforma de distribuição digital baseada em blockchain. Leia “ICO Vs DAICO: Qual é a diferença entre os dois? ” para saber como o DAICO se compara aos ICOs.

3. Acordo Simples para Tokens Futuros (SAFT):

Entre as alternativas para a ICO, a SAFT usa um processo de duas etapas para se tornar compatível com a SEC. O startup blockchain vende contrato de investimento em títulos apenas para investidores credenciados. Desta forma, eles levantam fundos para o desenvolvimento de projetos, enquanto prometem fichas no futuro. Os contratos são registrados na SEC.

Quando lançam seu produto, eles vendem tokens para o público em geral, enquanto os investidores do SAFT obtêm seus tokens automaticamente. Como um produto funcional existe até lá, a startup espera que o SEC considere seu token como um token de utilitário.

Marco Santori, do escritório de advocacia Cooley, e uma equipe do Laboratório de Protocolo apresentaram essa ideia em outubro de 2017. A vantagem percebida é o cumprimento da SEC devido a um contrato de investimento em títulos registrados.

No entanto, a abordagem tem as seguintes desvantagens:

1. A SEC não confirmou que o processo de duas etapas atende aos seus requisitos.
2. Os investidores acreditados que compram SAFTs recebem seus tokens automaticamente quando a startup lança seu produto. Isso faz com que pareça uma venda privada, e a SEC não aceitará isso para um contrato de investimento em títulos.
3. Apenas o SAFT está registrado, mas não os tokens. No entanto, apenas a startup pode criar os tokens, portanto, os investidores do SAFT são totalmente dependentes deles. Isso torna a SAFT uma “segurança conversível” e o token uma “segurança subjacente”, e a SEC exige o registro de ambas. Essa é outra razão pela qual a SEC não aceitará os SAFTs.

Leia mais sobre os SAFTs em “O Que é o SAFT: Uma Introdução ao Método de Arrecadação dos Fundos do Projeto da Blockchain“.

4. Entre as alternativas à ICO, a IICO não incentiva as grandes baleias azuis criptografadas:

As ICOs podem ser limitadas, ou seja, há um limite superior para levantar fundos. Eles também podem ser destravados, ou seja, sem um limite superior. Os investidores sabem que o preço simbólico permanecerá o mesmo quando comprarem ICOs limitados, no entanto, muitos desses eventos superam rapidamente. Os investidores não podem ter certeza do preço simbólico no caso de ICOs ilimitados.

Em muitas ICOs limitadas, as “baleias criptografadas”, ou seja, os investidores com uma quantidade extremamente grande de detenção de criptomoedas, desempenham um papel manipulador. Enviar Ether para o endereço da equipe do projeto exige que os investidores paguem pelo ‘preço do gás’. As baleias azuis criptográficas pagam uma enorme quantia para trazer sua transação para o primeiro plano, afastando assim os pequenos investidores. As baleias compram uma enorme quantidade de fichas e depois manipulam o mercado.

O fundador da Ethereum, Vitalik Buterin, surgiu com a idéia de criar uma ‘Interactive ICO’ (IICO), onde o contrato inteligente proporcionará igualdade de condições para todos os investidores. Isto se faz do seguinte modo:

1. Os investidores podem especificar um limite máximo para a venda. Qualquer fundo levantado em excesso é devolvido.
2. O contrato lida com todos os lances de forma transparente.
3. Os investidores podem colocar ou remover o lance com base no comportamento dos outros.
4. O IICO trata igualmente ofertas grandes e pequenas, limitando assim as vantagens das baleias criptografadas.
5. Mineradores não podem censurar transações durante o crowdsale, o IICO faz com que o custo seja proibitivo. Isso também não incentiva as baleias criptográficas.

O primeiro projeto a tentar o IICO foi o Kleros, um protocolo de justiça descentralizado.

5. token airdrop para aumentar o efeito de rede:

Token Airdrop significa dar fichas de criptografia de graça. Muitos projetos do mundo blockchain e criptomoeda usam essa forma popular de campanha de recompensas como parte de sua estratégia de marketing. Eu havia explicado a importância dos airdrops simbólicos em “Guia para Iniciantes: Como criar uma ótima estratégia de marketing de OIC“.

No entanto, os airdrops aéreos emergiram como uma alternativa à OIC. Muitos projetos agora distribuem a maioria de seus tokens como parte do lançamento aéreo, enquanto a equipe retém o resto. O objetivo é criar um burburinho sobre o token em comunidades de criptografia e, assim, aumentar seu uso.

Os projetos tentam aumentar o efeito de rede dessa maneira. A maioria dos projetos blockchain tem maior valor se mais usuários começarem a usar seus produtos. Esse fenômeno de aumento de valor devido a um número maior de participantes é chamado de “efeito de rede”. Leia sobre isso no artigo da Wikipedia sobre o efeito de rede.

Everipedia, a enciclopédia on-line baseada em blockchain, é um bom exemplo de um projeto que tentou essa abordagem. Leia mais sobre token airdrops em “O que é o Airdrop? 5 Passos Guia para receber fichas grátis“.

6. O financiamento de capital de risco continua sendo importante entre as alternativas à OIC:

Enquanto você pode estar pensando mais sobre ICOs e outras alternativas, por favor, explore também o capital de risco (VC) como uma opção. Ainda é importante entre as alternativas à OIC, para sua startup.

Um aumento de VC oferece as seguintes vantagens:

1. VCs são empresários experientes, e muitos deles são empresários. Eles analisam as propostas de projetos com grande profundidade. Se você puder vender seu plano de negócios a um investidor de capital de risco, provavelmente venderá bem seu produto no mercado!
2. VCs são especialistas na construção de novos negócios promissores e vão segurar sua mão durante os anos de formação. Você pode obter excelente orientação, ‘provas de conceito’ (PoCs), aceleradores, etc., de VCs.
3. VCs não esperam lucros rápidos e ficarão com você por um longo prazo, e se o seu projeto falhar, eles compartilham a responsabilidade.
4. Aumentos de VC são prestigiados e você obtém uma cobertura altamente positiva na mídia de negócios. Por outro lado, a rede deles garante a cobertura da mídia se o projeto falhar.
5. Como os VCs são pessoas de renome, você tem acesso a oportunidades significativas de mercado e networking.

Leia mais sobre como os VCs são comparados com os ICOs em “ICO vs VC: A Experience Importa“.

Nota: Se você quiser entender o conceito de ICO, leia “O que é um ICO: Uma introdução à Oferta Inicial de Moedas“.